옵션거래(options transaction)
목차
1. 옵션거래(options transaction)란?
2. 옵션거래(options transaction)의 종류
3. 옵션거래(options transaction)의 계약사양
4. 옵션거래(options transaction)의 거래전략
5. 옵션거래(options transaction)의 위험성
1. 옵션거래(options transaction)란?
옵션 거래는 옵션 계약의 매매를 포함합니다. 옵션은 특정 기간 내에 기초자산을 미리 정해진 가격에 매입하거나 매도할 수 있는 권리를 구매자에게 부여하지만 의무는 부여하지 않는 금융파생상품입니다.
2. 옵션거래(options transaction)의 종류
통화 옵션(콜 옵션)과 풋 옵션의 두 가지 유형이 있습니다.
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1) 통화 옵션(콜 옵션)
가장 일반적인 형태의 옵션으로, 구입할 수 있는 자산의 종류에는 제한이 없으나 일반적으로 옵션거래소에서 거래되고 있는 것은 주식과 사채에 대한 옵션이다. 콜옵션을 매입한 사람은 옵션의 만기 내에 약정한 가격(행사가격)으로 해당 기초자산을 구매할 수 있는 권리를 갖게 되고, 콜옵션을 매도한 사람은 매입자에게 기초자산을 인도해야 할 의무를 갖는다.
그런데 옵션은 선물과 달리 권리만 있고 의무가 없으므로 매입자는 해당 옵션을 매도한 사람에게 일정한 대가(프리미엄)를 미리 지불해야 하며, 이에 따라 옵션매입자는 자신에게 유리한 경우에만 그 권리를 행사하여 이익을 누리고 그렇지 않은 경우에는 권리행사를 포기할 수 있는 선택권을 갖게 된다. 반면에 옵션매도자는 매입자의 권리행사에 응해야 할 의무를 갖는 대신 옵션매입자로부터 프리미엄을 취득한다.
2) 풋옵션
풋옵션은 지정된 기간 내에 기본 자산을 미리 정해진 가격에 판매할 수 있는 권리를 구매자에게 부여합니다. 풋옵션은 구매자가 기본 자산의 가격이 하락할 것으로 예상할 때 일반적으로 사용됩니다. 자산의 가격이 행사 가격 이하로 떨어지면, 매수자는 옵션을 행사하여 더 높은 행사 가격으로 자산을 매각할 수 있습니다.
3. 옵션거래(options transaction)의 계약사양
각 옵션 계약은 기본 자산의 특정 금액을 나타냅니다. 주식의 경우, 단일 옵션 계약은 일반적으로 기초 주식의 100주를 포함합니다. 다른 기본 자산은 계약 규모가 다를 수 있습니다. 옵션 계약은 또한 행사 가격, 만료 날짜(옵션이 만료되는 날짜) 및 유형(콜 또는 풋)도 지정합니다.
옵션 계약의 구매자는 옵션을 구매하는 데 드는 비용인 프리미엄을 판매자에게 지급합니다. 프리미엄은 구매자가 옵션을 행사할 권리는 있지만 의무는 없기 때문에 구매자의 최대 잠재적 손실을 나타냅니다. 프리미엄은 기본 자산의 현재 가격, 만료까지의 시간, 시장 변동성, 공급 및 수요 역학과 같은 요인에 의해 영향을 받습니다.
구매자는 옵션을 행사하거나 만료되도록 할 수 있습니다. 콜 옵션을 행사하면 기본 자산을 스트라이크 가격으로 구입합니다. 풋옵션을 행사하면 기본 자산을 스트라이크 가격으로 매각합니다. 그러나 2차 시장에서는 옵션이 만료되기 전에 구입 및 판매되는 경우가 많습니다. 이를 통해 거래자는 옵션 계약의 가치 변동을 행사하지 않고도 포지션을 폐쇄하고 이익을 얻을 수 있습니다.
4. 옵션거래(options transaction)의 거래전략
옵션은 투기, 헤지 및 소득 창출을 포함한 다양한 거래 전략에 사용될 수 있습니다.
1) 추측
거래자는 기초 자산의 가격이 상승할 것으로 예상하면 콜 옵션을 구입하거나, 가격이 하락할 것으로 예상하면 풋 옵션을 구입할 수 있습니다. 이를 통해 실제 자산을 소유하지 않고도 가격 변동을 통해 이익을 얻을 수 있습니다.
2) 위험회피
옵션은 기존 투자에서 발생할 수 있는 잠재적 손실에 대해 위험회피하는 데 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 당신이 주식을 소유하고 있다면, 당신은 주식 가격의 잠재적인 하락에 대한 보험으로 풋옵션을 살 수 있습니다.
3) 매매
일부 거래자들은 프리미엄 수입을 얻기 위해 옵션 계약을 판매합니다. 옵션을 매도함으로써, 그들은 매수자가 옵션을 행사하기로 결정한다면 기초자산을 매입하거나 매도할 의무를 떠맡습니다.
5. 옵션거래(options transaction)의 위험성
거래 옵션은 위험을 수반합니다.
예상 가격 변동이 발생하지 않거나 옵션이 가치 없이 만료되는 경우 옵션에 대해 지급된 프리미엄이 위험에 노출될 수 있습니다. 또한 옵션은 기초자산이 구매자의 예상 방향과 반대로 이동할 경우 시장위험, 시간감소 옵션가치의 소멸 및 잠재적 손실이 발생할 수 있습니다.
6. 마무리
초보자는 옵션 거래에 참여하기 전에 옵션 거래의 메커니즘, 관련 위험 및 다양한 전략이 어떻게 작동하는지를 철저히 이해하고 숙지해야합니다. 자격을 갖춘 금융 전문가의 지도를 구하거나 철저한 조사를 수행하는 것이 손실을 줄이는 유일한 방법입니다. 요행수를 바라는 것은 큰 손실을 불러 온다는 것을 기억합시다. 노력 없이는 좋은 결과도 없습니다.
